您的位置: 旅游网 > 社会

雛鷹農牧002477調研簡報看好公司中長

发布时间:2019-11-18 10:45:50

雏鹰农牧(002477)调研简报:看好公司中长期发展 维持“买入”评级

公司召开股东大会,我们与公司管理层进行了沟通

我们的主要观点如下:

营销络建设已经“箭在弦上,不得不发”无论是生态猪养殖,还是两个百万头屠宰线,还是公司目前的发展战略,已经决定了公司必须不断扩张其营销络

营销络和品牌建设有很大的成功概率品牌的核心在于“符合需求变化趋势的差异”,公司的生猪及猪肉产品完全符合这个品牌之“道”普通猪肉应该是公司营销络的主力产品,该主力产品拥有质量优势和成本优势,在开拓B2B 市场方面肯定能够成功;生态猪肉是公司品牌建设的主力产品,该产品具有质量优势、不具有成本优势,需要较长的时间来培育市场

营销络和品牌建设在一到两年内,肯定会侵蚀养殖板块的利润,这是个“费用资本化”的过程,而非毁损公司的内在价值

年内猪价判断:维持前期观点,就是“年内肯定会有反弹,但是否是跨年度反转,还需要三季度的草根调研来确认”

如果以“新一轮猪周期来临”为基础来配置雏鹰农牧,我们的观点是“一定要谨慎、再谨慎”

维持“买入”评级撇开屠宰加工销售环节,跨周期来看,2013 年公司养殖板块的市场估值可达到125~150 亿元,目前的股价拥有50%的安全边际,是很好的中长期介入机会

风险提示:猪价继续震荡、费用投入过大

生物谷药业
远大医药立可安治疗肠道感染
小儿感冒咳嗽专用药
血栓静脉炎的治疗
猜你会喜欢的
猜你会喜欢的