您的位置: 旅游网 > 影视

家用电器LCD电视出口连续两月下滑内销难有超预期表现

发布时间:2019-08-14 17:59:43

家用电器:LCD电视出口连续两月下滑 内销难有超预期表现 2012-10-08 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

1、产业在线数据显示,2012年1-8月,我国LCD电视合计产量为5750.2万台,同比上升5.0%,仍是表现最好的大类家电。1-8月,PDP电视产量为169.4万台,同比下降9%,单月产量连续8个月同比下降;CRT电视产量为470.7万台,同比下降44%。

2、8月,我国LCD电视产量为789.6万台,受出口量连续下降影响,同比下降1%,结束了连续6个月同比增长的势头。8月,LCD电视内外销总量为779.7万台,下降1%;内销出货量为 04.4万台,同比增长15%,部分弥补了出口的下降;出口量为475. 万台,同比下降8%。

、下半年,LCD电视工厂内销出货量明显好转,1-8月累计出货2 70.5万台,同比增长50万台。70%以上的国内电视需求来自更新换代,这种需求容易受到经济周期波动影响。2007年以来,虽然中国电视年产量从0.9亿台升至1.1亿台,但电视(LCD、CRT以及PDP合计)整体内销量没有太大变化,在0.4亿台—0.45亿台之间波动,2011年4491万台的内销量是五年以来最高的,也仅比2007年高出272万台。综合考虑国内外经济形势、白电销量以及9月零售渠道销量,我们认为2012年LCD电视内销量增幅为0-5%,难有特别好的表现。LCD电视内销量占电视整体内销量的比重已高达90%以上,如果电视整体内销量没有明显上升,LCD电视对CRT和PDP电视的替代效应是递减的。

4、7月和8月,LCD电视出口量均同比下降8%,降幅超过我们的预期。2008年以来,LCD电视出口量连续4年增长。在日系厂商逐步退出电视制造领域、欧美连锁零售商直接向生产商采购的有利环境下,LCD电视单月出口量终结了连续增长势头并出现下降,而下半年是电视出口旺季,因此今年能否实现连续5年出口增长,存在较大不确定性。

5、9月,平板电视内销零售量继续同比下降,零售均价继续下跌。根据奥维咨询监测的零售渠道数据,9月前四周,平板电视单周零售量仅有1周同比上升。液晶电视价格指数继续下跌,截至9月下旬,比年初下跌 8%左右,今年呈连续下降态势,显示渠道价格战非常激烈。目前面板价格平稳,在激烈竞争形势下,下半年电视厂商毛利率难有上升。

6、网络电视和 D电视渗透率不断上升,但均价没有提升。今年以来,奥维咨询监测的网络电视和 D电视销量渗透率(单周)分别从1月的2 .0%和24. %,升至9月下旬的5 .0%和45.4%,成为主流产品的同时,高毛利率的时代也已经过去。

投资建议:我们仍然认为,大类家电板块能否实现估值和盈利双重提振作用下的反转,仍具有很大不确定性。大类家电板块的反转或者实质上的转机,有赖于四季度中国经济探底成功,也有赖于未来中国经济向拉动消费的转型取得真正成功。在此之前,建议投资者保持谨慎心态。继续维持电视行业“短期_中性,长期_A”的投资评级。

血栓能消除吗
着凉肚子痛怎么办
消除血栓
取血栓
猜你会喜欢的
猜你会喜欢的